来源/联商专栏 

撰文/和二

编辑/蔡建桢

相较于十年前，如今的互联网世界早已经是“太阳底下没有新鲜事”。十年前，共享经济、互联网生态、直播电商、短视频等新工具和新模式风起云涌，资本追逐风口，创新创业者描述宏大的未来，大众感受着互联网带来的巨大便利和改变。

事到如今，互联网世界的风声和变革，似乎主要来自于电商领域。从原来的“猫狗争霸”，到拼多多的崛起，再到兴趣电商的异军突起，乃至于本地生活电商的快速成长，新生代给老传统形成了巨大的压迫感。

今年上半年，是传统电商平台战略不断大调整的半年，是新电商较为高光的阶段，同时也是本地生活巨头初露王者霸气的伊始。

1

上半年，“猫狗拼”三家数据各有千秋

时至当下，三大电商平台均发布了2024年中期业绩报告。

从营收角度看，京东依然遥遥领先，但经营利润仍有较大提升空间。拼多多依然保持了非常高的增速。阿里的营收规模不及京东，但营收增幅高于后者。从经营利润来看，阿里远超京东，不过被拼多多拉开差距，增幅出现下滑趋势。

2024年上半年财报显示，拼多多营收达到1839亿元，同比增长104.9%；经营利润583.38亿元，同比增长达到198.3%；经营利润率高达31.8%，比2023年同期增加10个百分点。

阿里上半年营收4651.1亿元，同比增长5.1%；经营利润507.54亿元，减少12.1%；经营利润率10.9%，同比减少2.1个百分点；

京东上半年营收5514.46亿，同比增长3.9%，经营利润182.01亿元，同比增长23.8%。经营利润率3.3%，同比增加0.5个百分点；

2024年上半年，拼多多的净利润达到600.07亿元，同比增长182.9%；京东也获得创纪录的209.59亿元净利润，同比增长59.7%；阿里上半年净利润249.41亿元，同比减少54.6%。

销售费用方面，阿里支出最高，达到615.22亿元，同比增长18.4%；拼多多增长幅度最大，费用为531.22亿元，同比增长50.9%；京东花费211.21亿元，同比增长10.8%。

在阿里的具体数据中，二季度淘天集团收入1133.73亿，同比下降1%，经调整息税前利润为488.1亿元，亦同比下降1%。今年上半年，阿里在电商领域采取了一系列措施，包括仅退款、推出88VIP会员等，但是，中国零售商业的直营及其他收入同比下降9%，这主要由于消费电子和电器品类的销售额下降所致。

过去的一年，阿里高层重大人事调整，吴泳铭身兼三大CEO。2023年9月10日，吴泳铭出任阿里巴巴集团CEO并兼任阿里云董事长与CEO。紧接着在当年12月，吴泳铭兼任淘天集团首席执行官。阿里在在基本盘电商领域的各项实施效果，仍需要等待时间检验。

分析认为，拼多多今年上半年亮眼的业绩表现，得益于宏观消费的变化，如今的拼多多对于数量庞大的消费者而言，恰如当初的淘宝之于线下实体店，具有显著的认知价格优势。性价比优势让拼多多聚集了大量的“长尾用户”。用户规模的扩大驱动了大量中小商家的生意增长，从而带动平台的增长。

对于高速的增长，拼多多管理层有着更为清晰的认知，也在不断降低市场预期。拼多多董事长兼联席CEO陈磊表示，“在未来的12个月之内，我们会加大力度投入、扶持优质商家。接下来，我们的短期利润不排除会有波动，但是利润逐渐下降的大方向是不可避免的。”

2

对低价策略的重新定义

2023年11月29日，甚至可以看作是中国电商发展历史上具有特殊意义的一天。那一天，拼多多市值一度涨至1924亿美元，超过阿里巴巴的1918亿美元市值，成为美股市值最大中概股。当时京东的市值为435亿美元，拼多多的市值相当于4个京东。

2023年，多家电商平台重拾“低价策略”。比如，淘天集团开始启动价格力项目，推出五星价格力体系，还先后上线了先用后付、仅退款、88VIP退货免运费等服务，不断优化服务和体验。京东创始人刘强东也强调，“低价是京东过去成功最重要的武器，以后也是唯一基础性武器。”随后，京东将“低价”定为公司未来三年最重要的战略。

半年之后，对于低价策略，多家电商迎来调整。阿里在今年618大促之后战略转向，更加突出降低商家经营门槛和优化消费者服务体验，甚至连拼多多近期发布的一系列动作，都在