云财经讯，中信证券2025年基金投资策略：2024年以来，主动股票基金继续遭遇困境，量化超额收益在年初和9月下旬遇到回撤。投资者逐渐趋向于“买被动、卖主动”，但选股能力仍然彰显主动股票基金的配置价值。在多维政策立体监管下，行业发展趋于规范。海外经验表明，国内公募基金体量未来可期，权益类产品占比提升空间较大。长期趋势将是指数化、低费率、低换手、跨市场配置。管理人集中度在政策改革下或不断上升。未来，投资者行为的规范化任重道远，投顾发展或改善投资者的基金持有范式。经济基本面在政策支持下有望迎来拐点，市场或逐渐由个人资金切换至机构资金主导。基本面投资有效性将迎来改善。因此，我们建议中高风险投资者由10...