中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。

  会议传递出许多重要信息和政策信号。上海证券报记者梳理了七大看点，邀请专家进行权威解读。

  ◎本报记者集体采写

  看点1 稳增长决心凸显 5%的全年增长目标仍是“紧约束”

  中央政治局会议指出，我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。同时，当前经济运行出现一些新的情况和问题。要全面客观冷静看待当前经济形势，正视困难、坚定信心，切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感。要抓住重点、主动作为，有效落实存量政策，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性，努力完成全年经济社会发展目标任务。

  “此时召开会议重点讨论当下经济形势，说明中央对经济工作的高度重视，以及稳增长的决心。”多位受访专家一致表示。

  中国社科院世界经济与政治研究所全球宏观室主任、九方智投首席经济学家肖立晟表示，从本次会议整体的积极定调来看，全年经济5%的增长目标仍是“紧约束”，这也意味着后续逆周期调控政策的力度将明显提升，落地时间也会相对靠前。

  “本次会议释放了明确的信号，在9月24日一揽子金融政策打头阵之后，逆周期政策有望继续接力、空中加油。”广发证券首席经济学家郭磊表示，如果本轮出台的一系列政策能够作用于信贷、房地产等关键领域，四季度企业盈利增速会有拐点。

  看点2 加大财政货币政策逆周期调节力度 实施有力度的降息

  中央政治局会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。

  “从年初看，今年的财政政策比较积极。考虑到赤字规模3.88万亿元、专项债3.9万亿元、超长期特别国债1万亿元，以及去年发行但主要在今年使用的1万亿元增发国债，合计规模达9.78万亿元。”粤开证券首席经济学家罗志恒表示，但受财政收入增长不及预期、专项债发行进度偏慢等影响，年初至今的财政支出力度总体偏弱。

  东方金诚首席宏观分析师王青表示，这意味着增量财政政策将出台，预计会推出包括增发国债、再发行一定规模地方政府特殊再融资债券等措施。

  罗志恒表示，从短期看，可以从三个方面储备财政增量政策：研究追加赤字增发国债，弥补土地出让收入等下行引发的收入缺口，提高财政支出增速，加大逆周期调节力度；加快专项债发行进度，一方面放宽专项债的使用范围，另一方面考虑将部分专项债额度调整为一般债；优化“化债”政策，推动地方从应急状态回归常态。

  “着眼于进一步扩投资、促消费，接下来超长期特别国债用于推动大规模设备更新和消费品以旧换新的额度还有上调空间。这是用好超长期特别国债的一个重要发力点。”王青表示。

  中央政治局会议强调，要降低存款准备金率，实施有力度的降息。

  降准降息已经“在路上”。中国人民银行行长潘功胜9月24日透露，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，年内还可能择机进一步降准0.25到0.5个百分点；下调7天期逆回购操作利率0.2个百分点。

  中国银行研究院研究员梁斯表示，下调政策利率7天期逆回购操作利率，意味着后续贷款市场报价利率（LPR）等有望同步下行，与LPR挂钩的贷款利率也会下行，进一步降低企业融资成本和居民购房负担。降准则有助于提升金融机构的信贷投放能力，更好助力经济重点领域和薄弱环节的发展。

  “下一步，稳健的货币政策应更加精准有力，综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度，更有效地提振市场信心和预期。”招联首席研究员董希淼预计，四季度可能再降准0.25到0.5个百分点，再降低政策利率10到15个基点，为经济回升创造更加适宜的货币金融环境。

  看点3 促进房地产市场止跌回稳 解决房地产问题受到空前重视

  中央政治局会议强调，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。

  在业内人士看来，中央政治局会议首次强调“要促进房地产市场止跌回稳”，显示出国家稳楼市的决心。

  上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，这预示四季度各地或持续加码政策，以更好促进房地产市场止跌回稳。

  东方金诚首席宏观分析师王青表示，会议将解决房地产问题放在了空前重要的位置上，并对大幅强化房地产行业供需两端的支持政策作了具体部署，将有效提振市场信心。

  而在此次中央政治局会议召开之前，9月24日，中国人民银行、国家金融监督管理总局宣布将出台五项房地产金融新政策，包括引导银行降低存量房贷利率，统一房贷最低首付比例至15%，延长两项房地产金融政策文件期限，优化保障性住房再贷款政策，以及支持收购房企存量土地等。

  针对“对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量”这一要求，广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，“严控增量”是第一次提出，意味着供给过剩，同时也意味着新房要去库存，就是要各地严格控制新增供地和新房供应上市，以缓解库存压力，这是提振预期，促进房地产市场止跌回稳的工具。

  中指研究院政策研究总监陈文静表示，“严控增量、优化存量、提高质量”的要求与此前“消化存量”和“优化增量”的提法有所不同，在增量上更加强调严格控制，这意味着未来各地土地供应量、住房供应量等均将结合城市自身实际需要推进；在存量上进一步优化，对现有的存量商品房进行升级改造、改规划盘活利用等或将是重要方向；进一步提高商品房建设质量，促进“好房子”建设的配套政策有望继续落地。

  当前，城市房地产融资协调机制已经取得了一定效果，“白名单”项目贷款投放稳步推进。截至目前，商业银行已审批“白名单”项目超过5700个，审批通过融资金额达到1.43万亿元，支持400余万套住房如期交付。在协调机制“应进尽进”“应贷尽贷”“应放尽放”导向的带动下，金融机构对房地产行业的支持力度有望持续加大。

  为支持盘活存量闲置土地，此前自然资源部、国家发展改革委已经提出了18项举措。近期，广州越秀成功退地回收120亿元，均以票据形式补偿；今年以来，武汉已有超10宗地块申请调规，申请将商办用地改为住宅用地。

  “预计未来会有