【正确答案：A】
选项A说法正确，有资金实力的大型企业通常采取两种方式参与股权投资。一是自己出资，以子公司的形式进行创业投资或并购投资业务；二是作为投资者，参与专业基金管理人发起设立的股权投资基金。
选项B说法错误，养老基金包括公司养老基金和公共养老基金，是资本市场稳定的机构投资者，可以提供长期的资金来源。 选项C说法错误，富有的个人或家族在进行资产配置时，通常也会考虑将一定比例的可投资资金配置到股权投资基金这一资产类别当中。富有的个人和家族一般作为基金投资者而不是管理人参与到股权投资基金中。 选项D说法错误，在西方国家，参与股权投资基金的金融机构主要包括商业银行和投资银行。金融机构投资于股权投资基金主要有两种方式：一是作为基金投资者投资于股权投资基金；二是作为基金管理人发起成立基金，直接参与股权投资。 查看解析 2 【单选题】某股权投资基金管理人募集设立并管理一只有限合伙型股权投资基金，该基金主要投资初创科技型企业，基金管理人在基金登记备案时，必须报送的信息或材料不包括（）。 A 、基金名称 B 、管理人过往投资业绩 C 、主要投资方向 D 、基金合同【正确答案：B】
选项B正确，基金管理人申请登记，应当通过资产报送业务综合报送平台，如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。在基金备案时，应根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同（公司章程或者合伙协议）等基本信息。
查看解析 3 【单选题】13.合伙企业A为某合伙型股权投资基金的普通合伙人，合伙企业B为该基金的有限合伙人。其中合伙企业A是由一家有限责任公司发起成立。合伙企业B是由几位自然人构成，关于该基金的所得税缴纳，以下表述正确的包括（）。 Ⅰ.合伙型股权投资基金不是纳税主体 Ⅱ.构成合伙企业B的几位自然人为纳税义务人 Ⅲ.设立合伙企业A的有限责任公司为纳税义务人 Ⅳ.由基金代扣代缴自然人投资者的个人所得税 A 、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B 、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C 、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D 、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正确答案：A】
选项A正确，根据《合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的缴纳企业所得税。在实务中，有限合伙型基金通常根据税法的相关规定，由基金代扣代缴自然人投资者的个人所得税。
查看解析 4 【单选题】某股权投资基金运行时，发生（）时，该基金管理人应当在5个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。 A 、基金托管人有重大负面新闻 B 、基金投资的某一项目公司发生亏损 C 、基金管理人变更 D 、基金净值发生变化【正确答案：C】
选项C正确，基金运行期间，如发生以下重大事项的，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告：
（1）基金合同发生重大变化； （2）基金发生清盘或清算； （3）基金管理人、基金托管人发生变更； （4）对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。 查看解析 5 【单选题】甲某作为高级管理人员在加入A公司时，已签订了完整的竞业禁止协议。以下未违反竞业禁止条款的行为是（）。 A 、甲在A公司任职期间兼职A公司竞争对手的职位 B 、甲离职后劝诱A公司核心技术人员乙某、丙某离职创业 C 、甲离职后加入上下游企业任职高级管理人员 D 、甲离职后创办的新公司与A公司有竞争关系【正确答案：C】
选项C正确，竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。本条款的目的是保证目标公司的利益不受损害，从而保障投资者的利益。
查看解析 6 【单选题】11.在合伙协议未作任何特殊约定时，合伙型股权投资基金的合伙人转让其持有的基金份额时，以下正确的选项为（）。 Ⅰ.合伙人向本基金其他合伙人转让份额时，仅需通知其他合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意 Ⅱ.合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人转让份额时，只要未导致合伙人增加，就不会影响到原有的合伙信任关系 Ⅲ.合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人转让份额时，需经其他合伙人的一致同意，且同等条件下其他合伙人可享有优先购买取 A 、Ⅰ、Ⅱ B 、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C 、Ⅱ、Ⅲ D 、Ⅰ、Ⅲ【正确答案：D】
选项D正确，合伙人向其他合伙人转让财产份额，不会导致合伙人的增加，也不会破坏原有合伙人之间的信任关系，因此仅需通知其他合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意。合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效，且同等条件下其他合伙人对财产份额的转让享有优先购买权。但是根据合伙企业的意思自治原则，如合伙协议另有约定的，则以合伙协议的约定为准。
查看解析 7 【单选题】股权投资母基金的二级投资不包括（）。 A 、购买存续股权投资基金的份额 B 、购买二级市场的股票 C 、购买股权投资基金持有的部分所投组合公司的股权 D 、购买股权投资基金持有的全部所投组合公司的股权【正确答案：B】
选项B不包括，二级投资是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。根据投资标的不同，母基金的二级投资业务可以分为两种类型：一是购买存续基金份额及后续出资额；二是购买基金持有的投资组合公司的股权。
查看解析 8 【单选题】从投资后管理角度，以下属于股权投资基金需要关注的风险是（）。Ⅰ.被投资企业新技术开发的技术风险 Ⅱ.企业家管理团队的尽责风险与道德风险 Ⅲ.在管理多只基金投资同一企业的利益冲突风险 Ⅳ.未能谨慎选择估值方法对被投企业公允价值进行合理计量的风险 A 、Ⅰ、Ⅱ B 、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C 、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D 、Ⅲ、Ⅳ【正确答案：A】
选项A正确，投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作清况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。当前，股权投资的项目以新兴产业居多，投资机构不仅要承担被投资企业新技术开发的技术风险和市场开拓的商业风险，还要承担由信息不对称带来的委托代理风险与企业家管理团队的尽责风险与道德风险。因此，投资机构往往通过持续的投资后管理来识别并防范各类风险，防止风险的恶性化与扩大化，保障股权投资的资金安全，并为远期的退出创造有利条件。
查看解析 9 【单选题】使用企业自由现金流折现模型计算企业价值时，所应用的折现率为（）。 A 、股权要求收益率 B 、股权资本成本 C 、税后债务成本 D 、加权平均资本成本【正确答案：D】
选项D正确，企业自由现金流折现模型计算企业价值时，所应用的折现率为加权平均资本成本。加权平均资本成本（WACC）是企业各种融资来源的资本成本的加权平均值。
查看解析 10 【单选题】某股权投资基金拟对甲公司进行投资。公司投入到运营中的现金为83万元，公司有息债务的当前市场价值为520万元。经基金投资经理研究测算，甲公司的加权平均资本成本为11%，甲公司股权资本成本15%，当前甲公司的企业价值为1,769万元，以下表述正确的是（）。 Ⅰ.甲公司股权价值为1,332万元 Ⅱ.甲公司股权价值为1,594万元 Ⅲ.根据企业自由现金流折现模型计算估值时采用的折现率为股权资本成本 Ⅳ.投资经理还可以采用其他估值方法辅助进行估值工作 A 、Ⅱ、Ⅲ B 、Ⅱ、Ⅳ C 、Ⅰ、Ⅲ D 、Ⅰ、Ⅳ【正确答案：D】
选项D正确，简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务，需要注意的是，等式中的各项值都是市场价值。上述等式中，"债务"与资产负债表中的负债不同，只包括要支对利息的负债（如银行贷款），不包括不用支付利息的负（如应付账款）。"现金"是指不用投入到公司运营中的多余现金，即从货币资金总额中扣除用于日常经营所需的现金后剩下的余额。一般情况下，对多余现金的处理往往采用比较简单的形式，即用所有账上的货币资金代替。则：1769+83=股权价值+520，股权价值=1332。
企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本。 查看解析 12345...8533