在激流间涌进，在动荡中前行
——2019-2020年全球人力资源服务市场述评（精简版）
2020，动荡再起
受长期贸易争端影响，2019年全球经济增长率降至2.3%，为十年来最低水平。2020年初，随着境外疫情持续发酵，世界经济陷入衰退，不稳定不确定因素显著增多。根据联合国发布的《2020年世界经济形势与展望年中报告》显示，受新冠疫情影响，2020年全球经济预计萎缩3.2%。报告预计，2020年至2021年，全球经济产出累计损失将达8.5万亿美元，几乎抹掉过去4年的全部增长。在今年的政府工作报告中，备受关注的GDP（国内生产总值）增速预期并未出现。这是1994年中国开始设置经济增长目标以来，首次没有提出一个具体目标。
新冠疫情的快速蔓延，给全球各国经济运营带来空前的影响。各行各产业链受到冲击，经济发展陷入停摆。
任仕达（Randstad）首席执行官Jacques van den Broek表示：“全球许多国家的政府计划都暂时保护了许多工作的稳定性，但这是不可持续的。很明显，在疫情爆发之前存在的许多工作都已暂停。疫情过后，要恢复疫情之前的工作水平很可能要花费数年时间。”
2020年4月，任仕达（Randstad）、德科集团（Adecco Group）、万宝盛华集团（ManpowerGroup）三家全球人力资源服务公司联合发起组成人力资源服务行业联盟，以帮助企业和员工能够在适当的时间安全地返回工作岗位，使企业运营重回正轨。在收集与分析了13个国家和地区5大行业的400多个企业实例后，联盟发布了“安全复工指南”，旨在为企业如何在保障员工健康与安全的前提下复工提供建议与实用指南。
随着全球经济、社会、政治环境的日益复杂，以及人工智能、自动化技术、云计算等新兴技术的加速发展，企业纷纷面临转型重塑的挑战，同时对人力资源服务市场的需求产生重要影响。“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”榜单突显了这一态势。
“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”依据企业2019财年营业收入高低进行排名，并将企业营业收入统一换算为美元，以剔除全年利率变动对排名的影响。
上榜“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”的企业来自全球11个国家，其中总部位于美国的企业数量多达24家，英国8家、日本5家、中国4家、荷兰2家，其他的还有来自法国、瑞士、波兰、比利时、印度等国。
“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”总榜单的门槛从上一年的5.3亿美元下降到4.7亿美元。上榜企业2019财年的营业收入之和为2,287.6亿美元，相比上一年50强的营收之和下降了2.2%，但营业利润之和较上一年增加了3.4%。
“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”企业中，有70%的企业营业收入处于增长状态，较上一年，营收增长企业数减少了8家。欧洲持续存在的贸易紧张局势和地缘政治不确定性，任仕达（Randstad）和德科集团（The Adecco Group）在2019财年营收同比减少5.6%和6.8%。
营收增加企业数量虽在减少，但盈利企业数量相对有所增加。在“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”总榜中，共有43家公司实现盈利，较上一年增加5家。在商业环境面临极大不确定性的当下，企业盈利能力进一步得到考验，企业纷纷借助技术的力量，降本增效。
全球前十家头部企业对于全球人力资源服务产业的规模和稳定发展有着较大影响作用。在“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”总榜中，前十强营收为1,571.0亿美元，较上一年略有下降，占50强总营收的68.7%。
今年入榜的前十强中，任仕达（Randstad）、德科集团（Adecco Group）、万宝盛华（Manpower Group）、中智（CIIC）、安德普翰（ADP）和瀚纳仕（Hays）在过去十一年连续上榜前十强。
其中，中智（CIIC）作为唯一一家入榜前十的中国人力资源服务公司，过去十年年均复合增长率为21.7%。2019财年表现依旧亮眼，营业收入达到177.9亿美元，位居第五位；营业收入同比增长率达到29.8%，增长强劲。
“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”中，营收超过100亿美元的企业有6家，超过200亿美元的有4家，其中瑞可利（Recruit Holdings）首次跨越200亿美元大关。四大头部企业连续保持了7年的排位格局，在今年有了大的变动。
首先，任仕达（Randstad）首次超越德科集团（Adecco Group），位列榜单首位。任仕达（Randstad）按地区和业务不断增长的多元化投资组合得到了回报，从2016财年开始营收开始快速增长，不断缩小与“霸主”德科集团的差距，并在2019财年实现了超越。根据任仕达（Randstad）对其市场份额的估计，任仕达（Randstad）、德科（Manpower Group）各占全球人力资源服务市场的6%。
其次，长期位居第四的瑞可利（Recruit Holdings）首次超过万宝盛华集团（Manpower Group），位列榜单第三。从2016财年到2018财年，瑞可利（Recruit Holdings）都保持两位数的营收增长率。即使在风雨飘摇的2019财年，当另外的头部机构营收下跌时，瑞可利（Recruit Holdings）实现了5.2%的营收增长。
“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”榜单中，除了中智，中国还有另外3家企业入榜。前程无忧（51job）以5.8亿美元的营收位列总榜单第45位；新三板上市企业海峡人力（Strait Human Resources）以5.5亿美元营收居47位；“A股人力资源第一股”的科锐国际（Career International）以5.1亿美元的营收首次进入50强榜单排名，位列第49位。
作为最早布局灵活用工的人力资源企业之一，灵活用工业务已成为科锐国际（Career International）旗下发展迅速的业务单元，占其总营收的77.1%。2019财年，科锐国际（Career International）以53.5%的营业收入增长率位列营业收入增长率榜单第一位，遥遥领先。
人力资源服务细分行业
在“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”榜单中，主要涉及6大类主营业务/细分行业，包括人才派遣/租赁/安置服务、猎头服务与招聘流程外包、人力资源服务外包、人力资源管理软件、人力资源咨询和在线招聘。
“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”，通过将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系。在本次排名中，选取四个维度、八大指标进行对比，深入分析各人力资源服务机构经营状况。
从财务比率榜单看，海峡人力(Strait Human Resources)的总资产周转率、应收账款周转率都较高，运营能力较强；Insperity的净资产收益率、资产负债率较高，盈利能力和偿债能力较强。
Paychex（36.3%）、Paycom Software（30.7%）和前程无忧（51job）（30.1%）位于营业利润率榜单中前三强。从位列“营业利润率榜单”前十机构所在行业看，Paychex、Paycom Software、安德普翰（ADP）、Paylocity都是薪酬相关的外包或软件机构。薪酬服务的准入门槛较高，有高利润、高估值特征，护城河一旦建立起来，容易形成垄断，维持高营业利润率。
“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”总榜单引入了行业平均值的概念，为人力资源服务领域不同行业提供比对的基准。
从行业均值看，人力资源管理软件行业营业收入增长率、营业利润增长率、应收账款率均为最高。其中，人力资源管理软件行业的营业利润增长率达103.1%，远高于其他细分行业，发展态势向好。Cornerstone在2019财年实现了扭亏为盈，营业利润增长率高达253.6%。Paylocity的营业利润较上年也有进一步提升，营业利润增长率达252.5%。在线招聘行业的营业利润率最高，营利能力较强；人力资源服务外包的净资产收益率高于其他细分行业，运营效益较好。
人才派遣/租赁/安置服务：数字化转型显成效
技术正在重新定义人力资源服务行业的界线，全球的数字化大趋势正在改变世界的工作模式。比如，雇主需要灵活管理他们的劳动力，员工要灵活地管理他们的职业生涯。
“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”榜单中，位列前四的企业都是人才派遣/租赁/安置服务机构。该细分行业的属性更容易产生规模效应，但竞争异常激烈。2019财年，任仕达（Randstad）以265.2亿美元的营业收入，超越262.4亿美元营收的德科集团（The Adecco Group），首次位列“2020HRoot全球人力资源服务机构50强”第一，成为全球最大的人力资源服务机构。
在数字化时代，企业竞争的关键看进行数字化转型的速度、力度，这些传统的人力资源服务机构都在积极谋求技术革新。从任仕达（Randstad）、德科（The Adecco Group）两大巨头的数字化转型措施看，制定明确的数字化战略计划、收购或战略投资技术平台、设立数字化部门或数字化岗位等是共同的特点。
传统的人才派遣/租赁/安置服务市场更偏向于线下，随着零工经济的进一步发展，未来会有