来源:雪球App,作者: 券商摆渡人,(https://xueqiu.com/9465897807/256454004)
个人要开通股ETF权交易权限需要满足两个基本条件:股票交易经验超过半年以上+近20个交易日股票账户日均资产50万以上。
国内很多证券公司都可以开通期权交易权限,每个证券公司的期权交易费用是不一样的,像国信证券,银河证券,国泰君安证券每张期权的交易手续费可以做到1.7元,这需要你在开户之前找到券商开户经理沟通,他会帮你调低期权开户的手续费。
1.下面交易中,损益平衡点为行权价格+权利金的是 ( C
A.认沽期权卖出开仓
B.认沽期权买入开仓
c.认购期权买入开仓
D,认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓D
2.投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是 A )
A.认为标的证券价格将在期权存续期内大幅下跌
B.认为标的证券价格将在期权存续期内大幅上涨
C.认为标的证券价格将在期权存续期内小幅下跌
D.认为标的证券价格将在期权存续期内小幅上涨
3.严先生以0.2元每股的价格买入行权价为 20 元的甲股票认沽期权(合约单位为 10000 股),股票在到期日价格为 18 元,不考虑其他因素的情况下,则王先生买入的认沽期权( A)
A.应该行权
B.不应该行权
C.没有价值
D.以上均不正确
4.当认购期权的行权价格( B),对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大,当认沽期权的价格(),买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大
A.越高;越高
B.越高;越低
c.越低;越高
D.越低;越低
5.下列情况下,delta 值接近于 1的是 ( B )
A.深度虚值的认购期权权利方
B.深度实值的认购期权权利方
C.平值附件的认购期权权利方
D.以上皆不正确
6.希腊字母 delta 反映的是( A )
A.权利金随股价变化程度
B.权利金随股价凸性变化程度
C,权利金随时间变化程度
D.权利金随市场无风险利率变化程度
7.某投资者预期未来乙股票会上涨,因此买入 3 份 90 天到期的股票认购期权,合约乘数为1000 股,行权价格为45 元,为此他支付了总共 6000 ,则该期权的盈亏平衡点的股票价格为(c)
A.43 元
B.45 元
C.47 元
D.49 元
8.某投资者判断甲股票价格将会持续下跌,因此买入一份执行价格为 65 元的认沽期权,权利金为 1元(每股)。则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是 (A)
A.股票价格为 64 元
B.股票价格为 65 元
c.股票价格为 66 元
D.股票价格为67 元
9.李先生强烈看好后市,以 5 元的价格买入了行权价为 50 元的某股票认购期权,目前股价为 50 元,此时他买入期权的杠杆率大约是 (c)
A.4
B.4.5
C.5
D.以上均不正确
10.对于现价为 12 元的某一标的证券,其行权价格为 12 元、1个月到期的认沽期权权利金价格为 0.25 元,则该认沽期权合约的 delta 值大致为 (D)
A.0.53
B.-0.92
C,-0.25
D.-0.51
11.买入开仓具有价值归零的风险,下列哪一项错误描述了价值归零风险( A )
A.到期日股价小于行权价时,认购期权价值归零
B.到期日股价小于行权价时,认沽期权价值归零
c.到期日股价远远小于行权价时,认沽期权价值归零
D.到期日股价大于行权价时,认购期权价值归零
12.甲公司目前的股票价格为 60 元,而行权价为 60 元,一个月后到期的甲公司股票认购期权价格为3元。该期权的 delta 为 0.5,问该期权的杠杆倍数是 (B
A.2
B.10
C.20
D.无法确定
13.下列哪一项不属于买入开仓认购期权的风险 ( A )
A.保证金风险
B.流动性风险
C.标的下行风险
D.交割风险
14.对于现价为 12 元的某一标的证券,其行权价格为 10 元、只有1天到期的认购期权权利金价格为 2.15 元,则该认购期权合约的 delta 值大致为 (D)
A.0.52
B.-0.99
C.0.12
D.0.98
15.甲股票的现价为 20 元/股,某投资者以该价格买入甲股票并以 2 元/股的价格买入一张行权价为 19 元的认沽期权,当期权到期日甲股票的收盘价为 18 元/股时,这笔投资的每股到期损益为(B)
A.-2 元
B.-3 元
C.-4 元
D.-5 元
16.对于保险策略的持有人而言,其 5000 股标的证券的买入均价为 10 元,1 张下月到期行权价为9元的认沽期权买入均价为 1.55 元,则该保险策略的盈亏平衡点为每股( A)
A.11.55 元
B.8.45 元
C.12.55 元
D.9.45 元
17. 在其他条件不变的情况下,当标的股票波动率增大,认购期权和认沽期权的权利金分别
会(A)
A.上涨、上涨
B.上涨、下跌
c.下跌、上涨
D.下跌、下跌
18.假设甲股票的最新交易价格为 20 元,其行权价为 25 元的下月认沽期权的最新交易价格为 6 元,则该期权的内在价值和时间价值分别为( D )元
A.6;5
B.1;5
C.5;6
D.5;1
19.当A 股票期权合约触及限开仓条件时,交易所会限制该类认购期权的交易,关于对期权交易的限制,以下哪项正确( B)
A.限制所有交易
B.限制卖出开仓与买入开仓,但不限制备兑开仓
C.限制卖出开仓,但不限制买入开仓以及备兑开仓
D,限制买入开仓,但不限制卖出开仓以及备兑开仓
20.小李买入甲股票的成本为 20 元/股,随后备兑开仓卖出一张行权价格为 22 元、下月到期、权利金为 0.8 元的认购期权,则使用该策略理论上最大的收益为( C)
A.无限大
B.0.8 元
C.2.8 元
D.2元
21.假设丁股票的当前价格为 23 元,那么行权价为 25 元的认购期权的市场价格为 0.5 元行权价为 25 元的认沽期权价格为 2.6 元,则该认购期权和认沽期权的时间价值分别为(C )
A.0: 0.5
B.0.5:0
C.0.5: 0.6
D.0:0
22. 投资者持有 1000 股乙股票,买入成本为 25 元/股,同时以权利金 1 元卖出执行价格为28 元的股票认购期权(假设合约乘数 1000 股),收取 1000 元权利金,如果到期日股票价格为 20 元,则备兑开仓策略总收益为 ( B )
A.-5000 元
B.-4000元
c.0元
D.4000 元
23.某投资者买入价格为 15 元元的股票,并以 1.8 元价格卖出了两个月后到期、行权价格为17 元的认购期权,则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股( D)
A.15.2 元
B.16.8 元
C.17 元
C.17 元
D.13.2 元
24.对于保险策略的持有人而言,其 5000 股标的证券的买入均价为 10 元,1 张下月到期行权价为9元的认沽期权买入均价为 1.55 元,则该保险策略的盈亏平衡点为每股( A )
A.11.55 元
B.8.45 元
C.12.55 元
D.9.45 元
25.投资者小李账户原有 5 张备兑持仓头寸,又操作了3 张备开仓,则下列关于其账户持仓描述正确的是(B
A.减少认购期权备兑持仓头寸
B.增加认购期权备兑持仓头寸
c.增加认沽期权备兑持仓头寸
D.减少认沽期权备兑持仓头寸
26.关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作,下列说法错误的是 ( D)
A. 若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时,将维持备兑开仓状态。
B.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足,则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。
C.如果合约调整后,备兑证券数量不足,且未能在规定时限内补足并锁定足额数量标的证券或自行平仓,将导致投资者被强行平仓。
D.合约调整对备兑开仓无影响,投资者需担心。
27.关于上交所的限购制度,以下叙述正确的是 ( D )
A.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自由现货证券资产(不含信用资产)的 15%。
B.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前 6 个月(指定交易在该公司不足 6个月,按实际日期计算)日均持有沪市市值的 15%。
C.上交所期权交易对机构投资者实行限购制度,即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。
D.上交所哦齐全交易对个人投资者实行限购制度,即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。
28.合约调整对备兑开仓的影响是 ( B )
A.无影响
B.可能导致备兑开仓持仓标的不足
C.正相关
D.负相关
29.对于现价为 12 元的某一标的证券,其行权价格为 11.5 元、1个月到期的认沽期权权利金价格为 0.25 元,则买入开仓该认沽期权合约到期日的盈亏平衡点为( A ),若标的证券价格为 10.5 元,那么该认沽期权持有到期的利润率(=扣除成本后的盈利/成本)为()
A.11.25 元; 300%
B.11.25 元; 400%
C.11.75 元; 350%
D.11.75 元;300%
30.小李买入甲股票的成本为 20 元/gu,随后备兑开仓卖出一张行权价格为 22 元、下个月到期、权利金为 0.8 元的认购期权,假设到期时,该股票价格为 21.5 元,则其实际每股收益为(B)
A.2 元
B.2.3 元
C.1.5 元
D.0.8 元
31.投资者持有 10000 股甲股票,买入成本为 3 元/股,以 0.48 元/股卖出 10 张行权价为36 元的该股票认购期权(假设合约乘数为 1000),此次构件的备兑开仓的盈亏平衡点为每股
(A)
A.33.52 元
B.34 元
C.34.48 元
D.36 元
32.保险策略的开仓要求是 ( B )
A.不需持有标的股票
B.持有相应数量的标的股票
C.持有任意数量的标的股票
D.持有任意股票
33.对于限仓制度,下列说法不正确的是 ( D )
A.限仓制度规定了投资者可以持有的,按单边计算的某一标的所有合约持仓的最大数量B.对不同合约、不同类型的投资者设置不同的持仓限额
c.目前单个标的期权合约,个人投资者投机持仓不超过 1000 张
D.交易可对客户持仓限额进行差异化管理,可以超过上交所规定的持仓限额数量
34.投资者小李以 15 元的价格买入某股票,股票现价为 0 元,为锁定部分盈利,他买入张行权价格为 20 元、次月到期、权利金为 0.8 元的认沽期权,如果到期时股票价格为 19 元,则其实际每股收益为( B )
A.5 元
B.4.2 元
C.5.8 元
D.4元
35.某投资者买入现价为 35 元的股票,并以 2 元价格卖出了两个月后到期、行权价格为 33元的认购期权,则其备兑开仓的盈亏是每股 ( A )
A.33 元
B.35 元
C.37 元
D.39 元
36.认购期权的买方有( B 根据合约内容,在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券:认购期权的卖方有 ) 按行权价卖出指定数量的标的证券。
A.权利;权利
B.权利;义务
c.义务;权利
D.义务;义务
37.认购期权的卖方 ( D)
A.在期权到期时,有买入期权标的资产的权利
B.在期权到期时,有卖出期权标的资产的权利
c.在期权到期时,有买入期权标的资产的义务
D.在期权到期时,有卖出期权标的资产的义务
38.若现在为1月13 日,上交所挂牌交易的期权合约到期月份分别为 (C)
A.1月、2月、3月、4月
B.1月、2月、3月、5月
C.1月、2月、3月、6月
D.2月、3月、4月、5月
39.期权市场上,投资者可以通过卖出平仓来( B)
A.增加权利仓头寸
B.减少权利仓头寸
c.增加义务仓头寸
D.减少义务仓头寸
40.下列说法错误的是 ( B )
A.对于认购期权来说,行权价格低于标的证券的市场价格时称期权处于实值状态
B.对于认沽期权来说,行权价格低于标的证券的市场价格时称期权处于实值状态
C.通常,期权处于实值状态才可能被执行
D.期权的内在价值状态是变化的
41.期权定价中的波动率是用来衡量 (C)
A.期权价格的波动性
B.标的资产所属板块指数的波动性
C.标的资产价格的波动性
D.银行间市场利率的波动性
42.在其他条件不变的情况下,当标的股票波动率下降,认沽期权的权利金会( C )
A.上涨
B.不变
c下跌
D.不确定
43.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上,( c)相应数量的()期权合约
A.买入;认购
B.买入;认沽
C.卖出;认购
D.卖出;认沽
44.备兑平仓指令成交后( C)
A.计减备兑持仓头寸;计增备兑开仓头寸
B.计减备兑开仓头寸;计增备兑持仓额度
c.计减备兑持仓头寸;计增备兑平仓额度
D.计减备兑平仓头寸。计增备兑持仓额度
45.当标的股票发生分红时,对于备兑开仓有何影响 ( D)
A.没有影响
B.行权价不变
C,合约单位不变
D.可能由于备兑证券数量不足而遭强行平仓
46.保险策略的盈亏平衡点是 ( A )
A.买入股票成本+买入期权的权利金
B.买入股票的成本-买入期权的权利金
c.买入股票的成本+卖出期权的权利金
D.买入股票成本-卖出期权的权利金
47.保险策略的开仓要求是 ( B )
A.不需持有标的股票
B.持有相应数量的标的股票
C.持有任意数量的标的股票
D.持有任意股票
48.下面对于个股期权限开仓的说法错误的是( D)
A.只在交易日日终测算
B.针对认购期权
c.触发条件对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的 30%
D.一旦限制开仓,备兑开仓指定也被禁止
49.王先生以 10 元价格买入甲股票 1 万股,并卖出该股票行权价为 11 元的认购期权,将于1个月后到期,收取权利金 0.5 元/股(合约单位是 1 万股,在到期日,标的股票收盘价是11.5 元,则该策略的总盈利是 ( C)
A.0元
B.10000 元
C.15000元
D.20000 元
50. 某投资者进行备兑开仓操作,持股成本为 40 元/股,卖出的认购期权执行价格为 43 元/股,获得权利金 3 元 /股,则该备兑开仓策略在到期日的盈亏平衡点是每股( B)
A.35 元
B.37 元
C.40 元
D.43 元
51. 某投资者进行保护行认沽期权策略操作,持股成本为 40 元/股,买入的认沽期权其执行价格为 42 元,支付权利金 3 元/股,若到期日股票价格为 39 元,则每股盈亏是( A)
A.-1元
B.-2 元
C.1元
D.2 元
52.投资者持有 10000 股乙股票,持股成本 34 元/股,以 0.48 元/股买入 10 张行权价为 33元的股票认沽期权(假设合约乘数为 1000),此次构建的保险策略的盈亏平衡点为每股( c)
A.33.52 元
B.34 元
C.34.48 元
D.36 元
53.认购期权买入开仓的成本是 ( A )
A.支付的权利金
B.股票初始价格
c.执行价格
D,股票到期价格
54.已知当前股价为 10 元,该股票行权价格为9元的认沽期权的权利金是 1元,则买进认沽期权的盈亏平衡点是每股(C)元
A.10
B,9
C.8
D.7
55.假设其他参数不变,行权价格越高,对应的认购期权和认沽期权理论价值分别( c)
A.越高;越高
B.越高;越低
c.越低;越低
D.越低;越低
56.甲公司目前的股票价格为 60 元你,而行权价为 60 ,一个月后到期的甲公司股票认购期权价格为3元。该期权的 delta 为0.5,问该期权的杠杆倍数是(B)
A.2
B.10
C.20
D.无法确定
57.某投资者判断甲股票价格将会持续上涨,因此买入一份执行价格为 45 元的认购期权,权利金为 1 元/股。则该投资者在期权到期日的盈亏平点是股票价格为( C)
A.44元
B.45元
c.46元
D.47元
58.买入股票认沽期权,最大收益是 ( A )
A.行权价格-权利金
B.权利金+行权价格
c.权利金
D.行权价格
59.以下对卖出认购期权策略收益描述正确的是 ( D)
A.当标的证券价格高于行权价可以获得